Sukuk (Kira Sertifikası) Nedir?

Faizsiz ve gerçek ekonomik faaliyetlere dayalı İslami yatırım aracı olan sukuk (kira sertifikası) hakkında tüm detaylar, sukuk nedir içeriğimizde!

Sayfada yer alan bilgiler, 5 Haziran 2025 itibarıyla günceldir.

Sukuk (Kira Sertifikası) Ne Demek?

Sukuk (kira sertifikası), faizsiz yatırım yapmak isteyen ve katılım hassasiyeti olan yatırımcılar için gerçek ekonomik varlıklara dayalı bir menkul kıymettir. Klasik tahvil ürünlerinden farklı olarak sukuk, yatırımcısını borçlu değil, varlık ortağı yapar. Bu varlık, yatırımcısına; kira, kâr payı gibi gelirlerden pay almasını sağlamaktadır.

Sukuk Yatırımı Nasıl Kazanç Sağlar?

Sukuk, somut ve sürdürülebilir ekonomik faaliyetlerden elde edilen gelirlerle yatırımcısına kazanç sağlamaktadır. Örnek vermek gerekirse sukuk yatırımı ile neler yapabilirsiniz:

• Bir bina veya alışveriş merkezinin kira gelirine ortak olabilirsiniz.
• Bir enerji santralinin elektrik satışından elde edilen gelirden faydalanabilirsiniz.
• Köprü, yol gibi altyapı projelerinin işletme gelirlerinden pay alabilirsiniz.

Böylece sukuk yatırımcısı, faiz almak yerine reel ekonomiden doğan kazançlara ortak olmaktadır.

Sukuk Ne İşe Yarar?

Sukuk, İslami finans prensiplerine uygun şekilde gelir sağlarken faiz içermez. Devletler veya kurumlar, gelir getiren varlıklara dayalı sukuk ihraç eder. Yatırımcılar, bu varlıklara ortak olarak varlıkların kira ya da ticari kazanç gelirlerini paylaşmaktadır.

Sukuk Nasıl Çalışır?

• Gelir getiren bir varlık (örneğin kira getirisi olan bir bina, enerji santrali, altyapı projesi) belirlenir.
• Bu varlığı temsil eden sukuk sertifikaları ihraç edilir.
• Yatırımcılar sertifikaları alarak varlıktan elde edilmesi beklenen gelire ortak olur.
• Varlık, sonuç olarak gelir üretir (örneğin kira geliri).
• Gelir düzenli olarak yatırımcılara dağıtılır.
• Böylece, vade sonunda anapara geri ödenir.

Önemli Not: Sukuk, gerçek ekonomik varlıklara dayandığı için sabit ve garantili bir getiri sunmaz. Dayanak varlık beklenen geliri üretmezse, yatırımcının elde edeceği kazanç da azalır. Bazı sukuk türlerinde, varlık zarar ederse yatırımcı anaparasından kayıp yaşayabilir. Ancak sukuk ihraçları genellikle teminatlı ve güçlü varlıklara dayandığı için zarar ihtimali düşük olarak gözlenmektedir. Ayrıca ihraççılar, yatırımcı güvenini korumak adına genellikle riskleri en aza indirecek yapılar kullanmaktadır.

Tahvil ve Sukuk Arasındaki Temel Farklar

Tahvilde yatırımcı faiz alırken, sukukta gerçek varlıktan gelir paylaşılır. Sukuktaki ortaklık ilişkisi, şirket hissedarlığı gibi düşünülmemelidir. Varlığın gelirine ortak olmak gibi anlaşılmalıdır.

Türkiye ve Dünya’da Sukuk Piyasası

Türkiye’de Hazine ve Maliye Bakanlığı, sukuku “kira sertifikası” olarak ihraç etmektedir. Türkiye’deki katılım bankaları (örneğin Kuveyt Türk, Albaraka Türk, Türkiye Finans), sukuk ağırlıklı yatırım fonlarına yatırım yapmak isteyen bireylere aracılık hizmeti sağlamaktadır. Bu fonlar, bankaların bağlı olduğu veya iş birliği yaptığı portföy yönetim şirketleri (örneğin Kuveyt Türk Portöy) tarafından yönetilmektedir. Küresel sukuk piyasasında Malezya, Suudi Arabistan ve Endonezya önde gelen ülkeler arasında yer almaktadır. 2024 yılı itibarıyla dünya sukuk hacminin 800 milyar doları aştığı gözüküyor. (İslami Finans Gelişim Raporu 2024).

Sukuk’a Nasıl Yatırım Yapabilirsiniz?

• Katılım Bankaları: Türkiye’deki katılım bankaları aracılığıyla sukuk ihraçlarına doğrudan yatırım yapılabilmektedir.
• Devlet Kira Sertifikaları: Hazine Müsteşarlığı’nın kira sertifikaları kamuya açık ihalelerle satın alınabilir. Hazine Bakanlığı’nın internet sitesi ve bankaların işlem kanalları takip edilmelidir.
• Yatırım Fonları: Katılım esaslı bireysel emeklilik sistemi (BES) fonları veya sukuk ağırlıklı yatırım fonları, sukuk yatırımı için dolaylı erişim sağlar.

TEFAS Platformunda Sukuk Bulunduran Fon Örnekleri:

• Azimut Portföy Kira Sertifikaları (Sukuk) Katılım Fonu – GLS
• Ziraat Portföy Kira Sertifikaları (Sukuk) Katılım Fonu – ZPG

Sukuk’un Avantajları

• Faizsiz ve Helal Yatırım: İslami finans kurallarına uygunluk sağlamaktadır.
• Gerçek Varlıklara Dayalı: Reel ekonomiye bağlı somut ekonomik faaliyetlerden gelir elde edilmektedir.
• Düzenli Gelir İmkanı: Varlık getirisinden düzenli kâr payı veya kira geliri kazanılabilmektedir.

Sukuk’un Riskleri

• Gelir Riski: Varlık beklenen geliri sağlamazsa yatırım getirisi düşer.
• Piyasa Riski: TL cinsinden sukuklar doğrudan döviz kuru riskine maruz kalmaz. Ancak enflasyon, faiz oranları ve ekonomik belirsizlikler sukukun piyasa değerini etkileyebilmektedir. Döviz cinsinden sukuklara yatırım yapıldığında ise kur riski ortaya çıkabilir.

Bilgilendirme Notu

Bu içerik, YatırımaDeğer tarafından güvenilen üçüncü kaynaklar referans alınarak hazırlanmıştır. YatırımaDeğer internet sitesinde yayınlanan sukuk ile ilgili bilgiler kapsamında, YatırımaDeğer hiçbir surette sorumlu tutulamaz.

Yasal Uyarı

Bu bilgiler çerçevesinde yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından YatırımaDeğer hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. YatırımaDeğer’in yazılı izni olmadıkça hiçbir içerik, kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntılanamaz, iktisap edilemez ve kullanılamaz.